月度观点 -2022世界杯买球

6月得益于贸易问题的缓解，市场反弹，尤其是上证50和沪深300反弹明显。我们本着“系一下安全带，没必要下车”的思路，操作上变化不大

5月初市场受制于中美贸易谈判出现回落，但是后面市场的韧性不低。

今年以来市场经过远超预期的速度修复以后，从估值的角度看，去年底是好公司低估和一般公司合理，到现在显著低估的已经少了，部分公司考虑其盈利能力和未来市场格局的变化，可能已经出现高估；对于优秀的公司，股票就类似一个没有到期日的期权，它的时间价值很大

3月市场仍然保持强势，有一些小的干扰，整体上市场的信心进一步加强。

2月市场在融资数据改善，贸易谈判进一步明朗以及外资持续流入的情况下，一扫去年的悲观，出现连续上涨，速度之快超乎想象；我们增加了一些股票的仓位

1月市场开门红。在经历了12月的大幅下跌以后，过去一个月全球市场都出现了明显的上涨，美股创下1987年以来最佳开局，a股也在悲观中走出了反弹

12月市场基本上是单边下跌，其中金融股的大幅回调对净值影响较大。

1月整体市场冲高回落，收盘波动不大。